Содержание
1. Инициализация Truebit
В документе начинается с противопоставления эгалитарного, основанного на майнинге распределения Bitcoin и проблем начального запуска, с которыми сталкиваются токены на основе смарт-контрактов, такие как Truebit. Модель Bitcoin "создавай свои собственные деньги" не применима напрямую к системам, где потребители должны предоставлять токен, используемый для оплаты.
1.1 Проблема начального запуска
Новые сети, требующие оплаты конкретным токеном, сталкиваются с проблемой "холодного старта": у потребителей нет токена, необходимого для оплаты услуги. Хотя такие проекты, как MerkleMine от Livepeer, пытались распределять токены через вычислительную работу, устойчивое, аполитичное распределение остается труднодостижимым. В документе предлагается экономический дизайн, минимизирующий трение и политику для потребителей без ущерба для безопасности.
1.2 Необходимость стабильного ценообразования
Использование волатильной криптовалюты для оплаты создает значительные неудобства для пользователей. В документе приводится аналогия с пилотом самолета, у которого топливо (токен) истощается быстрее, если его цена растет во время полета, вынуждая совершить незапланированную посадку. Это подчеркивает необходимость стабильного токена, стоимость которого предсказуема относительно услуги (вычислений), а не обязательно фиатной валюты, такой как USD.
2. Модель стабильного токена
Truebit предлагает модель токена, обеспечивающую стабильное ценообразование для вычислительных задач, независимое от внешних оракулов или централизованных источников цен.
2.1 Принципы проектирования
Система спроектирована как не требующая доверия и децентрализованная, без выделенных узлов-авторитетов. Стабильный токен призван сделать стоимость единицы вычислений предсказуемой для пользователей, аналогично тому, как фиатная валюта стремится к стабильной покупательной способности.
2.2 Корреляция с электроэнергией
Как стабильный токен Truebit, так и фиатная валюта могут коррелировать с ценой на электроэнергию, которая является фундаментальной затратной составляющей для вычислений. Эта внутренняя связь с физической ресурсной базой затрат предлагается в качестве потенциального якоря для стабильности.
3. Механизмы распределения
Для решения проблемы начального запуска Truebit исследует механизмы, не зависящие от традиционной предварительной эмиссии, распределяемой среди избранной группы.
3.1 Использование существующей ликвидности
Предлагаемая модель использует существующие ликвидные токены (такие как ETH) для первоначального распределения. Это снижает трение для потребителей, которые могут использовать активы, которыми уже владеют, и потенциально обеспечивает доход для разработки проекта.
3.2 Альтернативы предварительной эмиссии
Разделы 3.2, 4.1 и 4.2 PDF-документа описывают альтернативы предварительной эмиссии. Цель — превратить систему в общественное благо, а не в актив, контролируемый частными лицами с самого начала.
4. Управление и децентрализация
Ключевым нововведением является введение ограниченного по времени уровня управления, который в конечном итоге растворяется в системе утилитарного токена.
4.1 Игра управления
Игра управления определяет краткосрочное использование токенов для запуска сети. В долгосрочной перспективе она создает стимулы для держателей токенов управления конвертировать их в утилитарные токены.
4.2 Путь к автономной децентрализации
После конвертации всех токенов управления система достигает состояния полной децентрализации, оставаясь при этом обновляемой. Жизненный цикл уровня управления спроектирован так, чтобы завершиться его самороспуском, направляя сеть к автономной работе.
5. Ключевая идея и анализ
Взгляд аналитика: Четырехэтапный разбор
Ключевая идея: Truebit — это не просто очередная попытка создать стабильную монету, зависящую от оракулов; это радикальная попытка встроить экономическую стабильность непосредственно в функцию полезности децентрализованной сети. В документе верно отмечено, что волатильность — это не только проблема для трейдинга, но и убийца пользовательского опыта для любой услуги (такой как вычисления), где предсказуемость стоимости имеет первостепенное значение. Их идея потенциально привязать стоимость к затратам на электроэнергию — это умный, хотя и недостаточно изученный, кивок в сторону фундаментальной физики вычислений, напоминающий ранние дискуссии о Bitcoin, связывающие его стоимость со стоимостью майнинга.
Логическая последовательность: Аргументация развивается четко: 1) Выявление проблемы трения для потребителей из-за волатильных платежных токенов (аналогия с "пилотом" отлична). 2) Предложение стабильного токена как решение, но признание проблемы "курицы и яйца" при запуске. 3) Введение модели с двумя токенами и жертвенным уровнем управления для решения проблемы распределения. 4) Архитектура уровня управления для самоуничтожения, оставляющая чистый утилитарный токен. Логика обоснованна, но документ умалчивает о колоссальной сложности поддержания стабильности токена без оракулов — проблема, которая погубила такие проекты, как TerraUSD (UST).
Сильные стороны и недостатки: Сильная сторона — это модель самораспускающегося управления. Это "строительные леса" управления, предназначенные для демонтажа, что философски чище, чем постоянные управленческие плутократии, распространенные в DeFi (например, Uniswap, Compound). Критический недостаток — это расплывчатость вокруг механизма стабильности. Простое указание на корреляцию с ценами на электроэнергию недостаточно. Как эта цена определяется в блокчейне без доверия? В документе упоминаются "альтернативы" в последующих разделах, но не приводится конкретного криптографического или теоретико-игрового механизма. Это тот же пробел, который погубил многие алгоритмические стейблкоины; как отмечалось в исследованиях Банка международных расчетов (BIS), стабильность без экзогенного обеспечения или оракулов остается в значительной степени нерешенной экономической загадкой.
Практические выводы: Для разработчиков ключевой вывод — это модель роспуска управления — стоит рассмотреть её для проектов, нуждающихся во временном управляющем комитете. Для инвесторов — будьте глубоко скептичны, пока механизм стабильности не будет детализирован с такой же строгостью, как, например, в техническом документе MakerDAO. Успех проекта зависит от решения проблемы, более сложной, чем децентрализованные вычисления сами по себе: децентрализованное определение цены на фундаментальный ресурс. Следите за последующими работами, детализирующими механизм стабильности; без него это элегантная экономическая модель, построенная на зыбучих песках.
6. Технические детали и математическая модель
Хотя приведенный отрывок PDF-документа является обзорным, предлагаемая экономическая модель подразумевает наличие базовых механизмов. Стабильный токен, стремящийся к предсказуемости цены относительно вычислений, может использовать кривую связывания или резервный механизм.
Потенциальная формула стабильности: Если стоимость токена должна коррелировать с затратами на электроэнергию, упрощенная модель может выглядеть так: $P_{token} = f(C_{electricity}, D_{compute})$, где $P_{token}$ — цена токена, $C_{electricity}$ — определяемая сетью стоимость электроэнергии, а $D_{compute}$ — спрос на вычисления. Функция $f$ должна быть определена смарт-контрактом, регулирующим предложение токена или механизмом погашения.
Конвертация управления: Конвертация из токенов управления ($G$) в утилитарные токены ($U$) может следовать графику или рыночному механизму: $U_t = G_t \cdot r(t)$, где $r(t)$ — коэффициент конвертации, который уменьшается или изменяется в зависимости от времени $t$ или вех сети, стимулируя своевременную конвертацию.
7. Структура анализа и пример
Структура для оценки моделей начального запуска:
- Источник начальной ликвидности: Использует ли она существующие активы (например, ETH) или требует нового капитала?
- Справедливость распределения: Доступ является разрешительным или ограниченным (например, предварительная эмиссия, аирдроп конкретным пользователям)?
- Согласованность стимулов: Соответствуют ли стимулы ранних участников долгосрочному здоровью сети?
- Закат управления: Является ли централизованный контроль временным с четким путем к децентрализации?
Пример для сравнения: Контраст с моделями "Work Token":
Сравните модель Truebit с "MerkleMine" от Livepeer и моделью "Work Token", описанной Placeholder VC. Livepeer изначально распределял токены через доказательство выполнения работы на уровне смарт-контракта (MerkleMine), стремясь к справедливому распределению. Однако поддержание вовлеченности после распределения было проблемой. Модель Truebit, интегрируя распределение с механизмом стабильности и ограниченной по времени ролью управления, пытается решить как проблему честного запуска, так и устойчивой полезности с самого начала. Токен управления действует как "токен начальной работы", который превращается в чистую утилиту.
8. Будущие применения и направления
Изложенные принципы могут распространяться за пределы верифицируемых вычислений:
- Децентрализованные сети физической инфраструктуры (DePIN): Стабильные токены, привязанные к стоимости оборудования, пропускной способности или хранения данных, могли бы способствовать предсказуемому ценообразованию для услуг DePIN, таких как предлагаемые Helium или Filecoin.
- Децентрализованный ИИ и машинное обучение: По мере роста инференса ИИ в блокчейне токен, стабильный относительно стоимости вычислений на GPU/TPU, был бы чрезвычайно ценен для разработчиков, планирующих бюджеты на обучение моделей или задачи инференса.
- Кросс-чейн рынки услуг: Универсально признанная "стабильная единица вычислений" могла бы стать стандартом для ценообразования услуг в различных блокчейн-экосистемах, подобно тому, как EVM стандартизировала выполнение.
- Эволюция регулирования: Токен, явно связанный со стоимостью реальной услуги (электроэнергии), может столкнуться с иным регуляторным контролем, чем токены, воспринимаемые исключительно как финансовые активы, потенциально соответствуя формирующимся рамкам регулирования утилитарных токенов.
Основным направлением будущего развития должен стать надежный, криптографически определенный механизм стабильности. Исследования могут изучить гибридные модели, сочетающие алгоритмические корректировки с некоррелированным крипто-обеспечением, или новые конструкции оракулов, специально предназначенные для цен на товары, такие как электроэнергия.
9. Ссылки
- Nakamoto, S. (2008). Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System.
- Buterin, V. (2014). A Next-Generation Smart Contract and Decentralized Application Platform (Ethereum Whitepaper).
- Teutsch, J., & Reitwießner, C. (2017). A Scalable Verification Solution for Blockchains (Truebit Whitepaper).
- Livepeer. (2018). MerkleMine: A Fair Distribution Mechanism for the Livepeer Token.
- Bank for International Settlements (BIS). (2022). Annual Economic Report - Chapter III: The future of monetary system in the digital era.
- Kwon, D., & Associates. (2018). Terra Money: Stability and Adoption (Terra Whitepaper).
- Placeholder VC. (2017). The Work Token Model.
- MakerDAO. (2017). The Dai Stablecoin System (Maker Whitepaper).